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中国远洋股票多亏美联储 美国年度最佳债券交易策略有望回归

作者: 中华企业股票 发布时间: 2020年02月21日 17:34:14

原标题:多亏美联储 美国年度最佳债券交易策略有望回归

金融界美股讯 在全球经济持续低迷的情况下,美联储做出的暂停进一步减息步伐的决定可能给债券交易员提供了重新启动今年最佳交易策略的机会,那就是购买长期政府债券。

从美国到德国的国债市场,10年或以上期限的债券周四跑赢短期债券,拖累收益率差从三个月来的最高水平回落。瑞穗国际建议,投资者可以通过所谓的扁平化收益率曲线策略来延续这种走势,当长期收益率的下降速度快于接近到期的收益率时,这种交易策略就会获利。

最新的债券涨势表明,经过两个月的低迷后,今年年初的看涨基调又重新回来了。自从12月31日以来,十年期或更长时间到期的债券涨幅达到14%,原因是悲观情绪的升温促使人们涌向避险资产。相比之下,5年或5年内到期的国债涨幅为5%。

尽管在尚未解决的全球贸易紧张局势下,对到期日较长的主权债的需求应会延续,但美联储暂停减息意味着短期收益率的下行压力较小,预示收益率曲线将趋于平坦。

中国远洋股票多亏美联储 美国年度最佳债券交易策略有望回归

“ 全球市场对较长期限债券的需求回归趋势很明显,”瑞穗欧洲利率策略主管Peter Chatwel表示。 “ 美联储暂停减息并不意味着宽松周期结束,就目前而言,这意味着美国国债收益率曲线将趋于变平,而不是变陡。”

周四的债券价格上涨表明,市场对美联储主席杰罗姆·鲍威尔关于美国货币政策处于良好位置的言论表示怀疑。

10年期美国国债相对两年期美国国债的收益率溢价周四收窄两个基点,至15个基点,从10月29日20个基点的高位回落。德国市场的类似利差收窄两个基点,至25基点,低于10月22日创下的32个基点这一8月1日以来的最高水平。10年期美国国债收益率周四下跌七个基点,至1.70%,为9月24日以来的最大跌幅。

除了提出对美国和澳大利亚国债的收益率曲线扁平化交易策略外,穗建议购买30年期荷兰国债,出售法国10年期国债。

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